3줄 요약
- 4% 룰은 미국 주식 · 채권의 과거 수익률로 은퇴 후 30년을 버틴 기준이고, 성공 확률을 정해 둔 숫자가 아닙니다.
- 시장은 항상 변동성이 심하기 때문에 이를 고려하면, 기대수익률 5%, 물가 2.5%로 계산했을 때 자산의 4%씩 30년을 꺼내 쓸 때 성공 확률은 50%입니다.
- 같은 가정에서 성공 확률 90%를 넘기려면 인출률을 2.5%로 낮춰야 합니다.
은퇴 자금을 얼마나 모아야 하는지 알아보다 보면 "연 생활비의 25배를 모으고 해마다 4%씩 꺼내 쓰면 된다"는 4% 룰을 한 번쯤 듣게 됩니다. 그래서 오늘은 이 숫자가 어디서 나왔는지 알아보고, 우리 가정에 넣으면 얼마나 버티는지 계산했습니다.
4% 룰은 어디서 나왔나요?
미국 재무설계사 William Bengen이 1994년에 미국 주식과 채권의 과거 수익률로 계산한 기준입니다. 은퇴 첫해에 자산의 4%를 꺼내고, 그다음 해부터 물가만큼 늘려 꺼내도 과거 어느 해에 은퇴했든 30년 동안 돈이 바닥나지 않았다는 결과입니다. 연 생활비의 25배라는 목표액도 4%를 거꾸로 한 숫자입니다.
이는 과거 미국 주식의 수익률이 높았기 때문에 나온 숫자입니다. S&P 500의 1926년 이후 실질 수익률은 연 7.29%인데, 이 사이트는 과거가 반복된다는 보장이 없어 기대수익률을 5%(실질 약 2.4%)로 낮게 잡습니다.
근거: 계산 근거 "시장 가정은 어디서 왔나"
우리 가정으로 계산하면 얼마나 버티나요?
자산의 몇 %를 첫해에 꺼내고 그 뒤 물가만큼 늘려 30년을 꺼낼 때, 수익률이 해마다 달라지는 1,000가지 경로 가운데 끝까지 돈이 남는 비율입니다. 기대수익률 5%, 변동성 12%, 물가 2.5%로 계산했습니다.
| 첫해 인출률 | 30년 성공 확률 |
|---|---|
| 2.5% | 91% |
| 3% | 79% |
| 3.5% | 65% |
| 4% | 50% |
| 4.5% | 38% |
기대수익률 5%에서 물가 2.5%를 걷어내면 실질 수익률은 약 2.4%입니다. 4%를 꺼내면 해마다 불어나는 몫보다 많이 꺼내게 되어, 평균적으로 원금이 줄어듭니다.
은퇴 기간이 길면 어떻게 되나요?
4% 룰은 30년 기준이라, 일찍 은퇴해 40년이나 50년을 버텨야 하면 확률이 더 내려갑니다. 같은 가정에서 기간만 바꾼 결과입니다.
| 버틸 기간 | 인출률 4% | 인출률 3% |
|---|---|---|
| 20년 | 85% | 97% |
| 30년 | 50% | 79% |
| 40년 | 30% | 59% |
| 50년 | 21% | 44% |
수익률 가정을 높이면 4%가 통하나요?
기대수익률을 높게 잡으면 확률이 오르지만, 그만큼 주식 비중이 크다는 가정이라 변동성도 커집니다. 인출률 4%, 30년, 물가 2.5%로 수익률과 변동성만 바꾼 결과입니다.
| 기대수익률 · 변동성 | 30년 성공 확률 |
|---|---|
| 4% · 8% | 40% |
| 5% · 12% | 50% |
| 6% · 15% | 55% |
| 7% · 15% | 69% |
기대수익률 7%를 가정해도 성공 확률은 70%에 못 미칩니다. 실제 수익률과 변동성은 자산마다 다르고 보장되지 않습니다. 특정 자산이나 비중을 권하는 것이 아닙니다.
공적연금이나 개인연금이 있으면 무엇이 달라지나요?
4% 룰은 순수하게 내 자산만 헐어 쓰는 계산입니다. 국민연금이나 주택연금, 개인연금처럼 꼬박꼬박 들어오는 돈이 있으면 자산에서 꺼낼 생활비가 그만큼 줄어, 같은 자산으로도 인출률이 낮아집니다. 연금까지 넣은 계산은 은퇴 자금 시뮬레이션에서 확인할 수 있습니다.
내 조건으로 계산해 보려면
4% 룰 계산기에 자산, 인출률, 기간과 수익률 가정을 넣어 보세요. 인출률별 성공 확률과 원하는 생활비에 필요한 자산이 나옵니다.
일찍 은퇴할 때 필요한 목표 자산은 FIRE 목표 자산 계산기, 연금과 세금까지 넣은 계획은 은퇴 자금 시뮬레이션에서 확인할 수 있습니다.